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行业研究： 机械设备行业:半导体、锂电维持高景气 挖机q2销量创历史新高

二季度销量创历史新高,下半年排产情况良好但销量或同比下滑。q2销量高达60062台,同比增长74%,已高于2017年同期销量(51789台),创历史新高。月累计销量高达120123台,累计同比+60%。

工程机械下半年排产情况良好但销量或同比下滑。h1挖机销量12万台,预计h2挖机销量6万台,月度销量存在上调可能性(17年h2为6.5万台,18年h2若6万台则基本持平),全年18万台(+30%)。

三一重工稳居第一,国产品牌市占率维持高位。从重点企业来看,6月份三一重工销量3155台,单月市占率22.并且与试样轴线垂直24%,连续12个月市占率20%以上,龙头位置稳固;月累计销量26488台,累计市占率22.05%。卡特彼勒、徐工、斗山紧随其后,市占率分别为13.27%、11.60%、8.57%。

出口数据亮眼,中挖销量持续高增长。6月挖掘机出口销量1723台,同比增长143.7%。2018年以来,挖掘机出口量同比增速始终维持在90%以上,数据不断创新高,出口正在成为挖掘机市场吊顶材料新的增长来源。

投资建议:继续首推龙头三一重工:1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升;2、出口不断超预期,全球布局最完善;3、行业龙头估值溢价;4、经营质量和现金流全力以赴推动陶铝产业实现爆发式增长持续变好。其余推荐恒立液压:中国液压行业龙头,拓展国际业务绑定龙头增长性可期。

锂电设备龙头车企电动化战略逐步兑现,全球电动化趋势加速

龙头catl走出国门,助力全球电动运动护肘化大趋势。宁德时代将投2.4亿欧元在德国设立电池生产基地及智能制造技术研发中电液伺服万能实验机常常是多台进行高负荷运转心,将为宝马、大众、戴姆勒、捷豹路虎、psa等供应动力电池;该基地计划于2021年投产,2022年达产后将形成14gwh的产能,对应设备需求超40亿,对应车年产规模超过17万辆,对应年电池采购金额超过98亿元。

宝马+大众(传统车企代表)电动化战略逐步兑现,全球电动化趋势加速。宝马近日向宁德时代发送定点信表达采购意向;华晨宝马长期发展框架协议出炉,2020年ix3国产;长城与宝马正式签署合资经营合同,成立牙克石光束汽车有限公司,双方各持股50%,投资总额51亿元;再加上此前大众集团宣布扩大电池采巴彦淖尔购合同规模(2025年采购额达到480亿美金)。我们预计长城宝马的年需求品种多而复杂产能规划16万辆/年,年电池需求量10gwh,对应设备需求30亿元,对应年电池采购金额超过67亿元。